進(jìn)軍美國頁巖氣市場
公告顯示，中國神華擬向全資子公司中國神華海外開發(fā)投資有限公司貨幣增資9000萬美元(約合人民幣5.5億元)，并以此為注冊資本設(shè)立中國神華海外開發(fā)投資有限公司的美國子公司(暫定名為“神華美國能源公司”)。神華美國能源公司將作為中國神華海外開發(fā)投資有限公司與EnergyCorporationofAmerica(簡稱“ECA公司”)合作開發(fā)頁巖氣的投資主體。
目前，中國神華海外開發(fā)投資有限公司與ECA公司已就頁巖氣項(xiàng)目的合作開發(fā)簽訂了《并購與合作開發(fā)協(xié)議》。
雙方合作的主要內(nèi)容包括：頁巖氣項(xiàng)目預(yù)估開發(fā)的總投資額為1.46億美元。中國神華海外開發(fā)投資有限公司通過神華美國能源公司作為項(xiàng)目投資主體向項(xiàng)目賬戶出資9000萬美元，剩余部分由海外公司和ECA公司平均分擔(dān)。ECA公司將其位于美國賓夕法尼亞州格林縣的足以用來開發(fā)25口天然氣井的特定油氣租約的50%不可分割權(quán)益及相關(guān)數(shù)據(jù)、信息轉(zhuǎn)讓給中國神華海外開發(fā)投資有限公司。
公告還顯示，雙方合作的頁巖氣為干氣種類，絕大部分是甲烷氣。頁巖深度約為7850英尺到8250英尺(折合約2395米到2515米)；預(yù)計前30年可采氣量為1343億立方英尺(折合約38億立方米)。
或?yàn)殚_發(fā)國內(nèi)頁巖氣“取經(jīng)”
此次合作開發(fā)美國頁巖氣項(xiàng)目，預(yù)示著中國神華加快布局海外市場的步伐。作為我國煤炭行業(yè)的“航空母艦”，中國神華海外擴(kuò)張戰(zhàn)略實(shí)施的意義不一般。
中投顧問能源行業(yè)研究員宛學(xué)智在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時認(rèn)為，中國神華進(jìn)軍美國頁巖氣市場，不僅能夠加速國內(nèi)企業(yè)海外資源市場的布局步伐，還可以帶動國內(nèi)市場對頁巖氣產(chǎn)業(yè)的重視度，而中國神華本身也將憑借此次投資躋身頁巖氣領(lǐng)域，未來其在我國能源行業(yè)的影響力有望再度攀升。
公開資料顯示，中國神華已于2013年年初中標(biāo)湖南保靖頁巖氣區(qū)塊，而神華集團(tuán)層面也將進(jìn)軍貴州頁巖氣產(chǎn)業(yè)。一些市場機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與美國的頁巖氣合作，更大程度上是中國神華立足長遠(yuǎn)的表現(xiàn)，有利于中國神華未來在國內(nèi)頁巖氣領(lǐng)域的發(fā)展。
廣發(fā)證券表示，目前美國頁巖氣企業(yè)盈利能力一般，中國神華與美國ECA公司的合作，重在學(xué)習(xí)開采技術(shù)及美國的頁巖氣商業(yè)化運(yùn)營模式。
中金公司則認(rèn)為，頁巖氣項(xiàng)目可采氣量收購價格0.14元/立方米?？紤]到目前美國氣價僅1元/立方米，與成本相當(dāng)，未來項(xiàng)目盈利具有一定不確定性。但與美國公司合作，有利于中國神華快速掌握技術(shù)，為未來在國內(nèi)大力開發(fā)頁巖氣奠定基礎(chǔ)，符合長期戰(zhàn)略目標(biāo)。
而對于此次合作開發(fā)頁巖氣項(xiàng)目，中國神華稱，頁巖氣項(xiàng)目處于美國頁巖氣成熟開發(fā)區(qū)域，儲量可靠，經(jīng)濟(jì)效益可行，符合公司境外投資要求和清潔能源發(fā)展戰(zhàn)略。
風(fēng)險需格外重視
對外投資往往存在一定的風(fēng)險。由于頁巖氣的工業(yè)化生產(chǎn)歷史較短，加上此次合作項(xiàng)目尚處于初步階段，項(xiàng)目開發(fā)相對具有較高風(fēng)險。
據(jù)中國神華分析，此次合作開發(fā)美國頁巖氣項(xiàng)目存在的具體風(fēng)險包括：技術(shù)或設(shè)備故障導(dǎo)致的生產(chǎn)延誤；天然氣價格的劇烈波動對預(yù)期收益的負(fù)面影響；實(shí)際儲量和產(chǎn)量大大低于預(yù)期儲量和產(chǎn)量；政府相關(guān)稅收政策上的重大不利調(diào)整；集氣系統(tǒng)和運(yùn)輸設(shè)施產(chǎn)能不足對生產(chǎn)和銷售帶來的不利影響；生產(chǎn)設(shè)備、專業(yè)服務(wù)和專業(yè)人員供應(yīng)不足導(dǎo)致的成本上升和生產(chǎn)延誤。
“頁巖氣在美國已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化開發(fā)階段，各項(xiàng)技術(shù)均達(dá)到產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)，項(xiàng)目盈利能力和發(fā)展前景值得期待。中國神華在‘走出去’過程中并不需為資金、技術(shù)、人才、管理等要素?fù)?dān)憂，海外合作方、當(dāng)?shù)卣?、投資氛圍等風(fēng)險則需格外重視。”中投顧問能源行業(yè)研究員宛學(xué)智對中國經(jīng)濟(jì)時報記者說。
宛學(xué)智建議，中國神華除了培育自身優(yōu)秀的項(xiàng)目運(yùn)作團(tuán)隊外，還可以通過在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司、啟用當(dāng)?shù)毓芾砣藛T等解決相關(guān)風(fēng)險問題。只要項(xiàng)目本身不存在“硬傷”、投資時機(jī)把握住，頁巖氣項(xiàng)目的盈利能力會逐漸顯現(xiàn)出來。
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